Weltweite Aktienbewertungen auf Höchstwert seit 20 Jahren

Laut NN Investment Partners befinden sich die weltweiten Aktienbewertungen nach der anhaltenden Aufwärtsbewegung im August nun auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren. Die Prognose für das Kurs-Gewinn-Verhältnis der kommenden zwölf Monate beträgt nun das 21,2-fache, während die Aktienrisikoprämie auf 4,4 % gesunken ist – etwas unter dem Durchschnitt von 4,7 % seit der globalen Finanzkrise.

Patrick Moonen, Principal Strategist, NN Investment Partners, sagt: „Der Rückgang der Aktienrisikoprämie hängt mit der von den Währungs- und Finanzbehörden erzielten Verringerung der Downside-Tail-Risiken zusammen. Es besteht eine geringe positive Korrelation zwischen der Entwicklung der Geldmenge und den Aktienbewertungen, aber Zentralbanken allein können die Märkte nicht weiter nach oben treiben. Um den Aufwärtstrend fortzusetzen, ist eine kontinuierliche und umfangreiche fiskalische Unterstützung notwendig.“

„Daher ist es für die US-Gesetzgeber von entscheidender Bedeutung, das vierte Konjunkturpaket zu verabschieden. Das politische Klima begünstigt keinen schnellen Kompromiss, da der Wahlkampf für die Wahlen im November bereits begonnen hat und die politische Landschaft sehr gespalten ist. Wir sind jedoch ebenso wie der Markt davon überzeugt, dass die politischen Entscheidungsträger letztendlich eine Vereinbarung treffen werden, die die Konjunkturerholung verlängert und die Märkte unterstützt.“


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NN Investment Partners (NN IP) ist der Asset Manager der NN Group N.V., einer an der Euronext Amsterdam gehandelten Aktiengesellschaft. NN IP hat seinen Hauptsitz in Den Haag, in den Niederlanden, und verwaltet insgesamt rund 285 Mrd. Euro* (320 Mrd. US-Dollar*) Assets under Management für institutionelle Kunden und Privatanleger weltweit. NN IP beschäftigt rund 1.000 Mitarbeiter und ist in 15 Ländern in Europa, USA, Lateinamerika, Asien und dem Nahen Osten vertreten.

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*Stand: 30. Juni 2020 Weitere Informationen erhalten Sie unter www.nnip.com und www.nn-group.com

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